股票可以用杠杆:股票信息论坛-“反内卷”板块迎8月开门红！首个变盘信号出现了

　　8月1日，市场全天震荡调整 ，三大指数小幅收跌。截至收盘
，沪指跌0.37%，深成指跌0.17% ，创业板指跌0.24% 。

　　板块方面
，中药、电力设备 、AI智能体
、造纸等板块涨幅居前，中船系、民爆 、PCB
、CPO等板块跌幅居前
。

　　个股涨多跌少 ，全市场超3300家个股上涨。沪深两市全天成交额1.6万亿元
，较上个交易日缩量3377亿 。

　　8月第一天，大盘延续调整 ，但比较反直觉的是，个股、板块实际表现还不错
。

　　涨幅榜上
，多个板块已率先走强。它们有个共同的标签——“反内卷 ” 。

　　这是巧合吗？还是最新的变盘信号？我们一起来看
。

　　“反内卷
”板块集体走强

　　数据显示，行业指数中 ，中药 、光伏设备
、物流等涨幅居前
，而它们都是近期与“反内卷”挂钩的方向。比如：

　　物流

　　近日，国家邮政局召开快递企业座谈会 ，就依法依规治理行业“内卷式 ”竞争
，强化农村地区领取快件违规收费等突出问题整治，促进行业高质量发展进行座谈交流 。

　　国联民生证券表示 ，快递行业整体竞争强度预计可控
，淡季价格降幅或趋于稳定。当前板块估值已回落至历史相对低位，安全边际较为充分 ，建议关注板块投资机会
。

　　光伏设备

　　今日
，工信部印发《2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单》，强化多晶硅行业节能监管 ，推动工业领域能效提升和绿色低碳发展。

　　另有券商研报指出，光伏产业已成为反内卷代表性行业
，近期在整治低于成本价销售的背景下，产业链价格端已取得初步成效 ，硅料、硅片 、电池已成功顺价
，后续重点关注组件端顺价情况 。

　　医药（创新药、中药等多个细分）

　　7月24日，在国务院新闻办“高质量完成‘十四五’规划
”系列发布会上 ，国家医保局再次强调“稳临床
、保质量、防围标 、反内卷”这一集采原则
，并将“反内卷 ”这一治理思路落到了医药行业的具体实践中——不再以“简单最低价
”为唯一标尺，报价最低的企业需公开说明合理性并承诺不低于成本
。

　　昨日（7月31日） ，央视新闻“国家医保局支持脑机接口等新技术进入临床并收费”相关报道中提到
，为鼓励药品研发创新，国家医保局制定了“新上市药品首发价格机制 ”。 这是自去年新上市化学药品首发价格机制征求意见之后 ，国家医保局首次公开“新上市药品首发价格机制”已在政策层面建立 。

　　中信证券认为
，我国创新药发展已经取得阶段性成效，《支持创新药高质量发展的若干措施》有利于进一步完善支持创新药高质量发展
。

　　值得注意的是 ，今天上午，美团
、淘宝闪购、饿了么 、京东纷纷发文
，呼吁“抵制无序竞争
”。相关港股标的也有实时拉升 。

　　这何尝不是一种“反内卷”？

　　招商银行研究团队研报指出，“反内卷 ”将成为未来一段时间我国宏观治理最重要的工作之一
。7月中央财经委会议研究纵深推进全国统一大市场建设 ，其中“反内卷
”成为第一项重点工作。会议要求
，“依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质 ，推动落后产能有序退出” 。

　　其表示
，结合当前信息，“反内卷 ”重点行业既包括钢铁
、有色、石化 、建材
、生猪养殖等传统行业 ，也包括新能源汽车、锂电池 、光伏
、外卖平台等新兴行业
。

　　大盘缩量调整
，何时完成修复？

　　今天，沪指在昨日跌穿10日线的基础上 ，盘中进一步下探至20日线附近后回升
，收出缩量十字星。这透露出的信号大致是：

　　修复是在进行的，但结束调整还需要时间 。

　　日K来看 ，其他宽基指数的调整幅度也呈现一个微妙的规律——

　　越偏向“核心资产
”的，离20日线越近；而偏向小微盘股的（中证1000、中证2000）
，则大多仅回调至10日线，甚至已经反包（微盘股指数）。

　　换句话说 ，权重股是本周市场调整的主力
，因此前期高歌猛进的指数，看起来承压更为明显
。不过 ，今天银行板块和红利指数已有所修复。

　　太平洋证券研报称
，短期调整不改中长期上涨趋势，做多看好技术位支撑 ，3480点是本轮大量成交的起涨点
，支撑力度较强，可作为多头的技术支撑参考位 。预计此轮调整将伴随着融资盘的退潮 ，并在此之后重新开始新一轮上涨
。

　　另一方面
，也正是在这样的“结构性调整”下，今天 ，小微盘股已有率先反攻的迹象。有分析认为，考虑到8月行情刚刚揭幕
，这可能提示了下周开始，市场风格潜藏的转变——更多个股迎来表现机会 。

　　国海证券研报称 ，下半年需要重视指数冲关并中枢上移的可能性
。市场上行的核心驱动力是流动性与估值
，下半年有望迎来全球货币财政共振宽松的格局，成长跑赢价值 ，明年有望出现全球经济共振复苏
，届时顺周期也将迎来不错的配置价值。

　　东吴证券表示，慢牛思维下 ，等待市场消化短期获利筹码 、重新凝聚对盈利空间逻辑的共识后
，行情有望逐步过渡至空间交易阶段 。

　　8月，其推荐配置以泛科技为主
。

　　1、泛科技方向：海外算力链已经有显著超额 ，可以关注AI方向的高低切
，包括AI应用
、国产算力链；创新药延续景气，预计仍将持续跑出超额；军工、风电行业有业绩弹性；固态电池 、3D打印等科技主题有望演绎。

　　2
、顺周期方向：关注涨价链 ，以及指数本轮反弹相对低位的食饮方向 。